房产投资新时代——另类投资是个什么梗?


各位看官,我最近新开了一条产品线——EMD (Exempt Market Dealer),中文翻译为私募,也叫另类投资(Alternative Investment,简称AI,包括私募基金、房地产、基础设施等)。其实早在2007年,我就通过了CAIA(另类投资分析师)的考核,我对另类投资的理解和缘分也起源于彼时。

什么是另类投资另类投资有什么特点?是不是你的菜?在我想着怎么跟大家普及这个概念的时候,正好读到《大型投资机构的战略选择:另类资产与长期投资的崛起》一文,文章很好,但是太长太明细、读起来费力,所以我抽出它的精华,并配上两个现成的项目,有理有据,以飨读者。整篇文章我会分三部分、分三天来连载——第一部分讲讲什么是另类投资私募和两者的关系。第二部分讲讲另类投资和大家的关系。另类投资是不是你的菜?第三部分讲讲我们普通人如何做另类投资才能借力打力,真正做好另类投资

另类投资指的是资产类别,而私募公募指的是金融和实物资产的发售方式,明明是两个概念,但是对于我这样的投资人,我会因为两者的关联性,把它们简化成一回事。大家看看能不能理解。

另类投资,是股票、债券、货币基金之外的金融和实物资产,如房地产、证券化资产、对冲基金、私人股本基金、大宗商品、艺术品、金融衍生品等。

私募就是不公开发售。它和公募的区别大家想象一下一级市场和二级市场的区别就好了。一级市场是私募,二级市场是公募。到底是私募好还是公募好?我们来看看区别哈。

(1)   一级市场有准入门槛,二级市场没有,形象地说,投私募是要有特权的。要不你特有钱,要不你特有权,要不你特会投胎,要不你特有运气傍对大款。开玩笑哈。

但是有一句扎心的话是对的,私募公募起跑线是不一样的。咱不就是拿不到FAANG的干股嘛,不然干嘛那么辛苦在股市上博傻?这不,前一阵子FACEBOOK狂跌一下,多少人的小心脏受伤,是不是?

(2)   一级市场流动性比较差,有的缺乏有效的退出机制,持有时间会比较长;而二级市场的流动性比一级市场强,但是硬币是有两面性的,高流动性也会加剧波动,甚至金融危机会矫枉过正、资金外逃,市场价值蒸发。所以高流动性是不是一定好?市场方向不利于你的时候,流动性算个毒药吧。

(3)   一级市场和二级市场的透明度不同,上市公司有年报披露、各种compliance要求,私募产品没有。我再问,透明度是不是一定是好事?表面上看是,但是现在有个东西叫大数据,大家都知道人脑算不过电脑,有时候就是因为数据太多太透明,我们这些个人投资者反而会落入圈套,成为被机器人算计的对象。

所以你说到底是公募好还是私募好?都有利有弊,不能一刀切。端看你的价值观、投资理念、投资环境、以及摆在你面前的机会。具体情况具体分析。有人在股市上赚到钱,也有人在私募上赚到钱,是不是?套用马司令的经典名言:人(touzi)的前半生,没有对错,只有成长。

我会把另类投资私募混着用,原因是另类投资的资产更符合私募的性质,就是进出有限制;私募有私募股权和私募债权,私募股权和市面上流通的股票不是一回事,它也属于另类投资。我说了那么多,大家能不能理解它们的关联性?我代理的EMD私募、提供的都是另类投资的机会。所以我把两者混着用,大家别太跟我较真哈。

今天先来一个开场白。明天讲第二篇——另类投资和大家的关系,另类投资是不是你的菜?后天讲第三篇——普通人如何投资,才能真正做好另类投资?敬请期待。

 

阅读:

Karlee Jiang

诺亚金融总裁
Noah Financial Inc.

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